小米IPO前夜

以智能手机为主营业务的小米在周四申请在香港进行IPO，并随即启动了一项至少筹集100亿美元的融资计划，这家成立八年的公司的估值即将突破1000亿美元，甚至更高的市场预期。大股东雷军即将成为新一届首富的消息也甚嚣尘上。

2021年对小米来说是十分艰难的一年。但进入到2021年(相较于2021年来说)，小米的收入出现了67.5%的快速增长，而经营利润则增长了将近三倍。这样的业绩对于在2021年遭遇重创的小米来说，走出阵痛期对于小米而言意义重大。

最关键的动作当属小米雷军亲自掌管供应链系统，不管是否学习苹果公司的库克的办法。至少雷军在小米供应链端做的还算不错，并蚕食了三四线市场上OPPO和vivo的市场份额。

即将上市的小米，没有兑现“小米不上市”的言论，如今不上市的企业越来越少。毕竟，雷军可能仍然希望不上市，但是投资者们却并不这样想。转念一想，即将上市的小米对标的对手应该是苹果公司，毕竟主营业务相同，盈利模式类似，顶层设计接近。在上月小米雷军在武汉大学发布小米6X的发布会上，雷军曾经承诺要将小米转变成一家硬件公司，并承诺硬件利润率将在5%，超过的份额将返还给用户。

雷军表示：“我们正在建立一个开放的全球生态系统，而不是围墙式的花园”。雷军也相信小米能够在商业世界中创造出效率的典型转变，并利用技术改善许多人的生活。

我们从小米首次公布的详细财报中得到的数据显示，2021年的小米净亏损达到439亿元，上年同期微利的局面被扭转。为什么出现净亏损的原因在于在小米提交的文件中有一部分资金被计入了一次性项目中，比如基于股份的报酬和优先股的价值变化。若不计这些亏损，小米的营业利润则达到了120多亿元。

在小米公司IPO之前，香港证券交易所出台了一些新的规定。这样一来小米公司能够利用香港证券交易所的规定的变化，允许不同类别的公司上市。但是在小米提交的文件中并没有明确指出想要提高多少。

小米公司在创办四年之后成为了仅次于苹果和三星的中国第三大智能手机供应商，这是众人皆知的事情，但是鲜为人知的是，在2014年搭载小米最新处理器和功能的手机手机仅为竞争对手的一半。这种主打“性价比”策略的市场销售方式使得大多数消费者开始青睐小米这个品牌。

随后，甚至与此同时，小米开始海外扩张的战略。毕竟，在国内，“性价比”模式是厂商们最容易复制的模式，竞争对手获得了在价格上削弱小米影响力以及品牌化进程的能力。在复制其在线销售模式之后，并将主要的市场锁定在了农村和三四线小镇。当时，著名的投资机构IDC甚至声称，抢占三四线市场的战略注定要成为行业笑话，但事实上，其市场份额在国内排名第五，全球排名第七。说的就是OPPO这家奇葩的公司。

雨果巴拉的离职使得雷军讲更多的时间投入到印度市场上，在亲自负责公司的供应链，并加大对印度本地公司的投资的同时，将健身手环、行李箱、净水器等各种生活用品转移到印度市场上去。虽然在印度，小米没有提出智能家居的目标，但是万变不离其宗，雷军的小米现在能做的，基本上都做到了。

更重要的是，小米已经在线下开始了长远的布局，小米之家零售店对数量甚至已经上千家，分布在印度和中国人口密度以及消费能力更高的城市地区。

但是小米的挑战依然存在。在紧张的中美贸易战中，雷军的小米希望能够求得夹缝中求生存的事件。小米目前在中国位居第四，虽然小米曾经声称要在接下来的十个季度中夺回中国手机市场的头把交椅，但随着智能手机市场份额的逐渐萎缩，小米实现这个目标难上加难。有数据显示，中国这个季度的手机出货量比上一季度下降了21%，在印度以及印尼地区同样面临着超高强度的竞争，华为、OPPO和vivo等对手都在快速扩张中。

作者：朱逻记 | 来源：专栏